焦糖

新国立和南洋理工开设新专业！人工智能、智能制造、数据科学_我的网站

我和僵尸有个约会

A | K图 US30Y_0 　　美债长端收益率上升，对中国的影响并不是简单表现为“中国利率跟随美国上升”，而是通过外需、汇率和跨境资金流动、货币政策以及企业融资等渠道传导。　　上周，30年期美债收益率一路飙升至2007年以来新高，美国财政部部长贝森特宣布扩大部分长期美债回购规模，美债收益率短暂回落后又回归高位。新加坡国立大学与南洋理工大学推出多个热门新专业，感兴趣的同学们抓紧申请新专业，早下手早拿到offer！新加坡国立大学 National University of Singapore #1 机器人理学硕士申请时间每学年有两个入学批次，分别在学年开始八月或一月录取，具体取决于提交的申请。课程介绍机器人学理学硕士（MSc Robotics）课程旨在为学生打下机器人学的基础，提供深度和广度。学生可以从一系列选修课程中选择特定的机器人学领域，深入研究水平机器人技术或垂直机器人应用。未来适用于以下行业，机器人工程师/技术官员，负责设计、采用或维护机器人，技术与创新管理与评估，技术销售与服务，来自不同部门（如医疗、清洁和媒体制作）的专业机器人用户。申请要求因名额有限，以确保高质量的课程内容和教学，申请人至少应具备以下条件：拥有工程学、物理学、数学或计算机科学学士学位，且至少获得新加坡国立大学二等荣誉学位或知名大学的同等学历。有荣誉学位的申请者将根据“自由裁量录取”进行考虑，但要根据学习期间的成绩、深厚和技术背景证明以及至少2年的相关工作经验。　　当地时间8月24日，贝森特再次强调，将于9月9日实施下一次债券回购操作。语言要求母语和大学教学语言不是英语的申请人须达到，TOEFL：85分及以上IELTS：6.0分及以上#2 理学硕士（海事技术与管理）申请时间每学年有两个入学批次，分别在学年开始八月或一月录取，具体取决于提交的申请。与此同时，市场又传出美国财政部可能动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，为不断扩大的美债回购计划提供资金。课程介绍海事技术与管理硕士课程致力于为毕业生提供关键技能培训和装备，以实现新加坡新一代港口目标。尽管这一消息显示财政部在回购操作上的资金空间可能比此前市场预期的更大，但华尔街机构并未因此明显看好长期美债，市场对于长端利率继续维持高位甚至进一步上行的担忧并未完全消退。海事技术与管理硕士课程旨在培养具有强大分析专业知识的人才，为海事行业走向数字化和技术创新做准备。毕业生将具备在新加坡和全球范围内实现下一代海事和物流能力的技能，包括最新的数据分析、港口、海事和物流技术。　　与此同时，市场还在等待美联储主席凯文·沃什本周在杰克逊霍尔全球央行年会上的首次重要讲话，以寻找未来货币政策路径的更多线索。申请要求因名额有限，以确保高质量的课程内容和教学，申请人至少应具备以下条件：· 拥有优质大学的荣誉学士学位或同等学历，最好具有STEM背景；· 没有荣誉学位的申请人将根据其在学习期间的平均成绩考虑录取。　　对于中国而言，美债长端收益率高企的影响也正在从外部市场波动，逐渐传导至出口、汇率、货币政策以及企业融资等领域。这些申请人可能会被要求参加面试。而美元长期融资成本维持高位，也给人民币跨境融资工具提供了新的发展空间。　　美债长端收益率难降　　近期美债长端收益率持续高位运行，市场对此已有较为明确的判断：美国财政赤字和国债供给压力仍然存在，通胀和地缘政治增加长期利率的不确定性，同时AI企业大规模发债也进一步增加了对长期资金的需求。在这一背景下，长端美债收益率中的期限溢价明显上升。　　当地时间8月19日，美国财政部宣布，将10年至20年期以及20年至30年期名义国债的流动性支持回购操作规模至少提高一倍，由此前每次最高20亿美元提高至至少40亿美元，并于9月9日起实施。消息公布后，美债收益率明显回落，30年期美债收益率一度下降约10个基点。有证据表明申请人拥有强大的技术背景，并且在海事部门拥有至少 2 年的工作经验，将是一个优势。　　但市场的乐观情绪并没有持续太久。语言要求母语和大学教学语言不是英语的申请人须达到，TOEFL：85分及以上IELTS：6.0分及以上新加坡国立大学主校区有十二个学院，每个学院都有自己独立的楼。当你来到国大读书，你会得到一个非常棒的留学体验。　　在市场人士看来，美国财政部回购更多是针对长期国债市场的流动性和久期结构进行调整，并不能从根本上减少美国财政赤字和债务规模。美国政府长期融资需求如果没有发生实质性变化，长端国债供需关系就难以通过有限规模的回购操作得到根本改变。　　事实上，美国财政部此次回购规模即使翻倍至每次至少40亿美元，相较于超过40万亿美元的联邦债务规模仍然有限。美国财政部自身也强调，此次措施的主要目的在于为长期国债市场提供更多流动性支持。作为亚洲乃至世界顶级高校，国大除了拥有近乎全部学科的教学之外，还和世界很多名校开办了合作项目。　　而最新传出的TGA资金安排，则让市场开始从另一个角度审视美国财政部回购的政策空间。　　当地时间8月24日，CNBC报道称，美国财政部正在考虑动用规模接近1万亿美元的TGA资金，为不断扩大的美债回购计划提供资金。报道援引美财政部高级官员的话称，美国财政部可能从现金储备中拿出部分资金回购收益率较高的旧国债，但目前尚未明确具体规模和时间。　　如果这一安排最终落地，意味着美国财政部用于回购的资金来源可能并不局限于此前公布的操作规模，市场对美国财政部“能买多少债”的想象空间也随之扩大。南洋理工大学 Nanyang Technological University #1 智能制造理学硕士申请时间每学年有两个入学批次，分别在学年开始八月或一月录取，具体取决于提交的申请。　　但值得注意的是，华尔街机构并未因此明显改变对长端美债的判断。德意志银行认为，如果美国财政部最终动用TGA为回购提供资金，其对银行准备金和短期国债发行的影响可能基本相互抵消。

B | 高盛等机构则认为，即使回购规模进一步扩大，也很难真正改变长期利率的定价，因为当前推动长端收益率上行的核心因素仍是财政赤字、国债供给以及通胀压力。课程介绍满足制造业对高级制造技术的需求，通过核心课程培养毕业生在全球范围内管理制造运营的技能，包括适用于制造系统的方法和流程。　　东方汇理资产管理投资研究院亚洲高级投资策略师姚远表示，财政赤字、债务规模以及AI企业大规模举债带来的资金需求，并未因为财政部的回购操作而发生根本改变。申请要求因名额有限，以确保高质量的课程内容和教学，申请人至少应具备以下条件：· 拥有机械工程或工业工程或相关专业的优秀学士学位，并接受过数学和生产培训，或· 工程学或相关专业的学士学位，具备数学训练和相关行业经验· 具有相关专业化和/或相关经验的商科毕业生也将被考虑，但需由雇主提供相关经验证明信。

C | “即便短期经济降温或财政干预能够带来阶段性缓和，结构性供需矛盾并未消除，长端利率依旧存在上行压力”。语言要求母语和大学教学语言不是英语的申请人须达到，托福：网考85分及以上，纸考563分及以上，机考223分及以上雅思：6.0分及以上#2 数据科学理学硕士申请时间每学年有两个入学批次，分别在学年开始八月或一月录取，具体取决于提交的申请。

D | 　　因此，接下来市场的目光开始转向美联储。课程介绍数据科学理学硕士（MSDS）项目的目标是为研究生提供数据科学领域的全面培训。

E | 该项目由计算与数据科学学院（CCDS）主导并主要负责运行，同时，来自其他多个学院的教师也积极参与，以支持数据科学的跨学科特色。

F | 　　8月27日至29日，杰克逊霍尔全球央行年会将举行。沃什将于8月28日发表主题演讲，这也是沃什出任美联储主席后的年会首秀。　　路透社指出，在长端美债遭遇抛售、美国财政部介入市场的背景下，投资者希望从沃什的讲话中寻找美联储未来利率路径的更多线索，尤其关注其如何判断当前通胀压力、未来是否存在进一步收紧货币政策的可能，以及如何看待财政政策对债券市场的影响。　　高企的长端收益率已经开始对美国自身融资环境产生影响。美国30年期固定房贷利率目前约为6.7%，企业长期融资成本也受到美债基准利率抬升的影响。申请要求因名额有限，以确保高质量的课程内容和教学，申请人至少应具备以下条件：· 至少具有相关的良好学士学位· 具有相关的工作经验语言要求母语和大学教学语言不是英语的申请人须达到，托福：网考100分及以上，纸考600分及以上，机考250分及以上雅思：6.5分及以上#3 工程硕士计算机科学与工程申请时间每学年有两个入学批次，分别在学年开始八月或一月录取，具体取决于提交的申请。与此同时，美国政府利息支出持续增加，长期利率越高，财政融资成本越高。由此，美债收益率问题已经不再只是金融市场的资产定价问题，而开始成为美国财政和实体经济需要面对的融资成本问题。课程介绍计算机科学与工程学院提供全日制和非全日制的研究生课程，学员可根据条件申请如下工程硕士或博士学位课程的学习:工程学硕士（MEng）哲学博士（PhD）SIMTech-NTU复杂系统联合实验室博士课程*（与SIMTech联合实验室共同提供）经济发展局工业研究生课程（IPP）NTU-昆仑IPP申请要求因名额有限，以确保高质量的课程内容和教学，申请人至少应具备以下条件：· 至少拥有相关专业学士学位· 有相关工作经验者优先语言要求对于母语为非英语的申请人，要求托福成绩良好。雅思考试可以代替托福考试。

G | 南洋理工大学是新加坡政府建立的顶尖科研密集型大学。校园内汇集了多所世界级机构，也设有顶尖的研究中心，是工科和商科并重的综合性大学。

H | 新加坡南洋理工大学校园环境非常优美，校园内的建筑也非常有特点。例如由英国建筑师Thomas Heatherwick设计的南洋理工大学学生学习中心，一个可以容纳33,000名学生的新建筑，学生可以尽情享受学习的乐趣。　　中国货币政策仍“以我为主”　　美债长端收益率上升，对中国的影响并不会简单表现为“中国利率跟随美国上升”。

I | 　　当前全球债券市场正在出现明显分化。一方面，美国、欧洲、日本等主要发达经济体长期融资成本普遍处于高位；另一方面，中国国债收益率仍维持相对低位。　　野村证券中国首席经济学家陆挺指出，这种利差变化正在重塑全球资本流动格局，也对中国货币政策和人民币国际化提出新的挑战。　　中信证券首席经济学家明明认为，全球债市分化的背后，是国内外基本面的错位。海外通胀黏性、财政供给压力推升长端收益率，而国内通胀相对可控、货币政策维持适度宽松，共同支撑国内债市走出相对独立的行情。　　因此，美债长端收益率高企对中国的影响，更多通过外需、汇率和跨境资金流动、货币政策以及企业融资等渠道传导。

J | 　　美国长端融资成本持续高企，会通过住房、消费和企业投资等渠道影响美国经济活动，最终体现为进口需求变化。摩根大通中国首席经济学家朱锋表示，中国制造业产业链完整、出口市场多元，具备一定韧性，但如果全球总需求持续收缩，中国出口仍将面临压力。　　从市场结构看，2025年中国对美国出口约4200亿美元，而同期对东盟出口规模已经超过对美国。

K | 因此，美债长端收益率高企对中国出口的影响，更可能体现为美国需求变化带来的外需压力，而非单一市场受到冲击。　　相比外需，汇率和跨境资金流动是更直接的金融传导渠道。

L | 目前美国10年期国债收益率约4.7%，中国10年期国债收益率约1.68%，中美利差约300个基点。理论上，这会增强美元资产的相对吸引力，并对人民币汇率形成压力。　　但人民币汇率近期表现出较强韧性。8月21日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.72关口，续创近3年半新高。

M | 长江大学经管学院教授马敬桂认为，这意味着人民币汇率的定价逻辑正在从单纯的“利差主导”向更加关注产业竞争力等基本面因素转变。　　因此，美债收益率高企对中国货币政策形成的更多是“外部约束”，而非方向上的决定因素。

N | 华泰证券认为，海外利率主要通过汇率和跨境资金流动约束国内降息节奏，而不是改变中国货币政策方向。中国央行也在《2026年第二季度中国货币政策执行报告》中表示，货币政策仍坚持“以我为主”。　　对企业而言，影响则更加直接。美元债融资成本通常以美国国债收益率作为重要定价基准，美债长端收益率越高，企业发行长期美元债的融资成本也越高。　　这一变化已经体现在中资美元债市场。2026年上半年，中资美元债一级市场发行规模约816.8亿美元，同比下降33.1%。在美元融资成本长期处于高位的情况下，企业开始重新比较不同币种、不同市场的综合融资成本。　　天风固收团队测算，目前美元债与点心债票面利率存在约180个基点的成本差。美元融资成本上升，也使部分企业开始将目光转向离岸人民币债券等融资工具。　　人民币融资迎来“替代窗口”　　美元融资成本持续处于高位，正在给人民币跨境融资市场提供一个新的发展窗口。　　联合资信主权部高级分析师张敏表示，2026年以来中美10年期国债收益率利差倒挂幅度超过200个基点，相较美元融资，人民币融资成本优势突出，提升了人民币债券在全球资本市场的吸引力。　　这一成本差异已经开始体现在具体融资实践中。　　8月5日，中国银行发行全市场首单“双期限”自贸离岸债，规模8亿元，其中9个月期限和365天期限各4亿元，票面利率分别为1.55%和1.58%。

o | 今年6月，中国银行已启动全市场首个自贸离岸债滚动发行计划，此次发行是该计划项下的第二期落地。截至8月12日，中国银行参与承销的自贸离岸债已达10只，承销金额超过40亿元，市场份额超过50%。　　8月12日，中国银行协助上海电气环球资本有限公司发行15亿元人民币绿色自贸离岸债，期限3年、票面利率1.8%。这是全市场首单非金融企业自贸离岸债，并创下自贸离岸债市场单笔最大发行规模纪录。

p | 该债券账簿峰值达191亿元，认购倍数超过12倍，发行利率较2.4%的初始价格指引收窄60个基点。　　从发行主体来看，人民币跨境融资也正从金融机构向实体企业扩展。渣打银行中国及北亚区债务资本市场主管严守敬表示，随着美元融资成本上升，许多债券发行人正转向发行其他货币计价的债券，以获取较低借款成本，预计这一趋势将持续至今年年底。　　与此同时，人民币跨境债券市场整体保持较快增长。　　据《南华早报》8月24日报道，截至8月14日，由海外公司在中国香港发行的离岸人民币计价点心债券发行量达6830.4亿元，同比增长46%；由海外公司在中国内地发行的人民币计价熊猫债券发行量达1996.8亿元，同比增长80%。高盛数据显示，2026年上半年熊猫债发行1600亿元，点心债发行3580亿元，发行节奏快于2022年至2025年同期。　　明明表示，随着债券通、沪深港通等互联互通机制不断完善，熊猫债、点心债市场扩容提速，境外机构持有人民币债券的规模也在增长。叠加自贸离岸债等产品不断创新，人民币跨境融资市场的参与主体和产品类型进一步丰富。　　不过，分析指出，与全球规模庞大的美元债市场相比，人民币跨境债券市场仍存在明显差距。美元债目前仍拥有全球较大的投资者基础、较高的流动性以及成熟的定价体系，企业选择融资币种还需要综合考虑收入币种、资金用途、汇率风险、投资者基础以及债券市场流动性等因素。